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机构日评银河期货铜价弱势震荡等待三中全会

发布时间:2019-02-03 05:13:38

[机构日评]银河期货:铜价弱势震荡 等待三中全会明朗

SMM讯:周一国内铜市交投清淡,铜价低开低走,但下午遇到支持。其中主力合约铜1401收于51700元,下跌310元或0.6%。总成交量37.5万手,总持仓增加2568手至54.3万手。

宏观来看,虽然美国数据较好使市场预期美国仍会削减QE,但明年年初国债上限问题仍在,今年年底削减QE可能性不大。中国方面,国务院总理李克强周五称,十八届三中全会将深化财政、金融、价格、企业等领域改革。本周末将召开十八大三中全会,估计会推出全国改革方案,在此之前,市场也多以观望为主。上周五数据显示美国10月ISM制造业采购经理人指数PMI自9月的56.2升至56.4,创2011年4月以来,预期为下降至55.0。

基本面上,上期所库存连续第五周增加6197吨,达到17.8万吨。国内现货贴水元,市场交投清淡,国内供应仍然宽松,但消费不见动静,随着消费淡季来临,国内现货供应过剩的迹象将越加明显。国际铜研究小组的预测报告,从2012年2016年,铜矿产能将增长15%,冶炼产能将增长20%,精炼将增长18%,即全球铜供应会保持4%,这将使全球铜供应转为过剩。供应方面消息,中国铝业股份有限公司周一表示,中铝矿业国际投资35亿美元开发的秘鲁Toromocho铜矿项目将于12月份投产。Toromocho是全球的铜矿项目之一,每年可生产精矿含铜25万吨。这是今年第三个投产的大型新铜矿,此前还有蒙古的Oyu Toigoi和智利的Mina Ministro Hales铜矿,Oyu Tolgoi矿区今年5月初投产,三季度产铜3.06万吨,在今年增加的产量预计将有7..5万吨,3年内将带来每年19万吨的新增产能。Mina Ministro Hales铜矿今年7月份开始生产,该矿设计年产16.5万吨,7月份产出铜精矿5100吨。随着新产能的投放,铜精矿供给增幅或将进一步放大。从全球各大铜矿商发布的第三季度报告来看,全球8大矿企除了CODELCO外,其它7家汇总后同比增长17.35%,去年同期为6.11%。中国内冶炼产在高加工费下生产积极,中国基本面转为过剩将成为市场压力。

日本泛太平洋铜业公司发言人上周五称,基本将2014年向中国买家收取的铜升水定为每吨123美元,较今年上升45%。智利国家铜业公司2014年向中国买家收取的价格与LME现货铜价之差可能上升38%,从今年的每吨98美元上涨至135美元。智利铜业公司之前已经将向欧洲买家收取的铜升水提高了32%。铜高升水与融资铜有很大关系,有关LME是否改变仓储制度的信息将于年底明朗。

从技术上看,铜价仍维持在元,短期区间为元。交易上原有中长线空单继续持有。

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